政策分歧仍在,配置主线不改  

作　　者：诸建芳[1] 

机构地区：[1]中信证券

出　　处：《证券市场周刊》2020年第10期2-2,共1页Securities Market Weekly

摘　　要：市场对一些宏观问题仍有分歧和疑虑.我们认为,关于逆周期调节,新基建是重要方向;关于货币政策,央行仍然会降息降准,看似跟随美联储,实则是“以我为主”,降低融资成本,支持经济增长;关于海外疫情对国内的影响,基本可控;关于复工进展,当前已超过70%,3月是加速期.在这些问题背后,至少两条宏观主线是必须要坚持的,其一是短期内“决胜之年”的逻辑,其二是中长期“高质量发展”的逻辑.逆周期政策的总体安排上,料促进消费回补的优先级最高,其次是投资,但不可否认在消费缓慢恢复的过程中,投资会率先发力,进出口贸易方面关键是保证全球供应链稳定.投资上,新老基建不是完全替代的关系,而是递进的关系.逆周期政策下,基建增速相比2020年提升有必要性,但是对接经济转型升级的需要,新基建肯定是长期的方向.

关 键 词：进出口贸易 经济转型升级 促进消费 逆周期调节 加速期 逆周期政策 货币政策 全球供应链 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]