新冠肺炎疫情以来欧盟卖空监管的改革动向及其启示  

作　　者：徐承志 

机构地区：[1]上海财经大学法学院

出　　处：《证券法苑》2022年第2期468-485,共18页Securities Law Review

摘　　要：全球范围的新冠肺炎疫情对于各国经济带来了深远影响.疫情导致的证券市场波动和个券异动也使理论界与实务界再次关注卖空交易监管问题.疫情初期,部分欧盟成员国对于卖空交易进行了及时干预.后续,欧盟层面也针对欧盟证券市场波动以及美国市场个券异动进行了回顾,提出了优化干预措施,防范"裸卖空"及完善信息披露制度的改革方案.国内市场方面,受疫情及国际局势影响,我国股市在2022年上半年也经历了一定波动.如何规范卖空交易,维护市场稳定,仍是资本市场的重要课题.在此背景下,跟踪了解欧盟等成熟市场的卖空监管改革动向及运行效果,可提供有益参考.一方面应根据我国证券市场发展程度和投资者分布特点继续坚持监管干预、防范"裸卖空"及加强信息披露;另一方面应思考前述安排的审慎性、科学性,以有效发挥卖空交易在促进价格发现、增加市场流动性等方面的积极作用.

关 键 词：卖空交易 监管干预 "裸卖空" 信息披露 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]