基于CVaR风险度量角度的投资组合优化模型探究  

作　　者：孟雅净 

机构地区：[1]北京工商大学金融学

出　　处：《市场周刊·理论版》2019年第78期103-106,共4页

摘　　要：随着世界经济的发展,金融创新越来越得到关注和重视,我国的金融市场也得到了前所未有的发展。然而,全球的金融市场仍存在着很严重的问题,因此对于风险的度量具有重要的现实意义。对于风险的度量方法,马可维茨试图运用均值-方差模型寻找证券投资组合的最优解,但人们逐渐发现它的许多假设过于理想,在此基础上,人们发现了VaR,其简便的计算。对于风险简易的表达,深受投资者的喜爱,但人们逐渐发现,VaR不是一致性风险度量,且只能描述服从正态分布的数据,另外对于市场突发情况的描述也不充分等,VaR缺陷的暴露激励人们又发现了CVaR度量方法。因此,为了研究基于CVaR风险度量角度的投资组合优化模型,本文详细介绍了均值-方差模型、VaR与CVaR这三个风险度量方法的定义、模型以及各自的优缺点,最后通过分析得出结论:在这三个风险度量方法中,CVaR最优。

关 键 词：CVAR VAR 投资组合模型 

分 类 号：F[经济管理]