名义价格幻觉与低价股溢价效应  

作　　者：舒嗣嘉 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072

出　　处：《大众商务（上半月）》2021年第3期0069-0071,共3页Popular Business

摘　　要：非理性投资者会产生名义价格幻觉,即对低名义价格的股票产生更大的成长空间和偏度估计,从而赋予更高的溢价。 通过实证研究,本文证实了低价股溢价效应的存在性,低价格组的股票在下一期有更高的收益。结果发现,散户投资者规模 扩大会增强低价股溢价效应,而机构投资者持股比例增大会减弱低价股溢价效应,进一步表明非理性的散户投资者产生名义 价格幻觉进而高估低价股的溢价。

关 键 词：名义价格幻觉 低价股溢价效应 散户投资者 非理性 

分 类 号：F[经济管理]