基于VAR模型的羊群效应对股价泡沫的影响研究——以开放式股票型基金所持股票为例  

作　　者：熊芮 匡佳奕 郭心悦 廖昕[1] 

机构地区：[1]上海理工大学管理学院

出　　处：《商情》2022年第37期37-39,共3页

摘　　要：本文以 2008年 1月到 2021年 9月中国股票型开放式公募基金作为研究样本,采用改进的 CCK方法测度其羊群效应。通过构建VAR模型,实证分析了基金所持股票的羊群效应对股价泡沫的影响。研究发现:对于我国基金前十大重仓股而言,其羊群效应是股价泡沫的格兰杰原因,并且对股价泡沫具有正向的促进作用。针对所得结论,本文给出以下建议:第一,创新与改善上市公司的股权结构、业绩状况和治理方式;第二,建立公开、公平、公正的信息披露渠道。本文的研究有助于理解我国股价泡沫的形成,监管基金的投资行为,促进股市平稳发展。

关 键 词：基金市场 羊群效应 股价泡沫 向量自回归模型 

分 类 号：F[经济管理]