基于过度自信的金融市场委托-代理模型研究  

Research on Principal-Agent Model in Financial Market Based on Overconfidence

作　　者：陈其安[1] 杨秀苔[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400044 重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400044

出　　处：《中国管理科学》2004年第z1期252-256,共5页Chinese Journal of Management Science

摘　　要：本文通过建立数学模型研究经纪人过度自信条件下的金融市场最优委托-代理合同.研究结果表明,在金融机构和经纪人都是风险中性的条件下,当经纪人的过度自信水平可观测时,金融机构将提供一个能被该过度自信经纪人接受的最优委托-代理合同,该合同随着经纪人过度自信水平的提高而变得越来越廉价,随着经纪人保留预期效用水平的提高而变得越来越昂贵.当经纪人的过度自信水平不可观测时,如果金融机构认为经纪人过度自信的可能性很大,那么金融机构提供的最优委托-代理合同只能被过度自信经纪人接受;如果金融机构认为经纪人过度自信的可能性比较小,那么金融机构提供的最优委托-代理合同能够同时被理性和过度自信经纪人所接受.

关 键 词：过度自信 金融市场 委托-代理模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]