我国主权财富基金资产最优配置与风险管理模式研究  

Research on optimal assets allocation and risk management model of China's sovereign wealth fund

作　　者：阚晓芳[1] 刘文澜[1] 刘云[1] 

机构地区：[1]北京理工大学管理与经济学院,北京100081

出　　处：《科技促进发展》2011年第11期20-24,共5页Science & Technology for Development

基　　金：教育部人文社会科学基金项目(编号:08JA790006):主权财富基金投资模式与投资策略研究;负责人:刘云

摘　　要：本文通过对主权财富基金的发展与中国主权财富基金现状进行研究,构建CRRA效用模型来分析我国主权财富基金最优资产配置,并运用金融市场风险测度方法VAR分别从风险框架与内外部风险层次深入分析其投资风险,在此基础上得出我国主权财富基金最优资产配置形式为效用增量最大化,我国主权财富基金资产风险管理模式为四维风险管理框架下的内外部风险度量与管理,最后建议我国主权财富基金应施行资产管理与风险管理相结合,提高其投资效率。This paper study the current development of sovereign wealth funds and China's sovereign wealth fund,constructs CRRA utility function to analyze optimal asset allocation of China's sovereign wealth fund and employ VAR model,the financial market risk measurement methods,to analyze investment risk,then find out the best form of asset allocation and risk management of China's sovereign wealth fund.

关 键 词：主权财富基金 CRRA效用方程 VAR模型 

分 类 号：F832.48[经济管理—金融学]