利率变动对我国国债收益率的影响——基于事件分析法的研究  

作　　者：史晓丹[1] 张学斐[2] 陈憧[3] 

机构地区：[1]中国社会科学研究生院 [2]中国人民银行乌鲁木齐中心支行 [3]昆明理工大学

出　　处：《金融发展评论》2013年第6期118-129,共12页Financial Development Review

摘　　要：一、引言国债以国家的公信力为其信用度,被公认为拥有最高的信用度,最安全的投资工具。因而国债是一种低风险的金融工具,且其收益率代表了市场上无风险利率的水平及变化方向,随着债券市场的不断发展,国债收益率被广泛地应用于金融研究和实践中,成为分析利率走势和金融资产定价的基础。同时,国债本身也为投资者和筹资者提供了低风险的金融工具。国债的收益率体现了人们对基准利率及通货膨胀的预期,因此其收益率受宏观经济因素的影响较大。而作为一种利率产品,国债收益率体现了市场供求和社会资金的松紧度,债券市场与货币市场高度相关,货币政策尤其是价格型货币政策——利率,直接影响市场资金成本及可得性,影响市场利率水平。

关 键 词：国债收益率曲线 利率变动 货币政策 超额收益率 事件分析法 正常收益率 国债市场 经济周期 通货膨胀 短期国债 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F812.5