私人利益、代理关系和公司并购:一个投票权模型——兼作控制权折价的解释  

作　　者：马晓军[1] 沈勍晔[2] 

机构地区：[1]南开大学金融学系 [2]南开大学经济学院

出　　处：《南开经济研究》2004年第3期86-91,共6页Nankai Economic Studies

摘　　要：私人利益对公司并购的效率分析有着相当重要的影响。本文通过一个投票权模型对公司并购的效率进行了分析,得到了两个结论:1.显性的私人利益优于隐性的私人利益;2.在显性私人利益的条件下,现金流利益相对于私人利益越大,越有利于实现帕雷托最优。该文还通过此模型从私人利益角度解释了我国上市公司控制权折价问题。

关 键 词：私人利益 控制权 “帕雷托最优” 公司并购 上市公司 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]