发展完善公司控制权市场 优化资本市场运行机制——兼谈"有效市场理论"的局限性  

On the Improvement of Market for Corporate Control and Capital Market Performance

作　　者：高雷虹[1] 罗剑朝[1] 

机构地区：[1]西北农林科技大学经济管理学院,陕西西安市712100

出　　处：《金融研究》2004年第8期70-77,共8页Journal of Financial Research

摘　　要：学术界对我国资本市场效率问题的研究多从"有效市场理论"出发,但对资本市场效率内涵的模糊认识以及侧重于信息效率分析的理论不足,使得基于"有效市场理论"的研究不能准确指出我国资本市场效率低下的制度性根源。本文从公司控制权市场理论出发,明确了公司控制权市场对提高资本市场效率的功能性和基础性意义。在我国经济转型期,改善公司控制权市场的制度性抑制对提高资本市场效率意义重大,控制权市场的规范与否一定程度上直接决定着资本市场效率。The researches on the efficiency of China's capital market generally follows on Efficient Market Hypothesis (EMH), so cannot accurately touch upon the systematical root of the market' s low efficiency. The paper points out that the market for corporate control is a fundamental and institutional factor in improving the efficiency of China's stocks market, and its development to an extent directly determines the efficiency of the stocks market.

关 键 词：资本市场 公司控制权市场 资源配置效率 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]