不对称信息理论对“IPO折价之谜”的解析  

The Explanation of 'IPO Underpricing Puzzle' Based on Asymmetric Information Theory

作　　者：王华[1] 张程睿[1] 

机构地区：[1]暨南大学管理学院,广东广州510632

出　　处：《财经问题研究》2004年第11期40-43,共4页Research On Financial and Economic Issues

摘　　要：寻求IPO定价与分配的有效机制以提高市场效率,是财务和金融学者探究"IPO折价之谜"的重大意义所在。本文立足于不对称信息理论,将IPO折价的起因分别归类于因信息不对称而引起的道德风险、逆向选择问题以及优质公司的信号传递,并对相关理论进行述评,指出行为金融学的引入以及有关代理冲突与IPO新股分配机制的研究已逐渐成为该领域研究的重点,中国的IPO折价研究需要西方成熟理论和经验的引导,但同时又不能脱离中国的实际环境。

关 键 词：IPO折价 不对称信息 道德风险 逆向选择 信号传递 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]