上市开放式基金运作机理探讨  

Operating Mechanism of LOFs

作　　者：杜书明[1] 李田[2] 

机构地区：[1]中国银河证券基金研究中心 [2]中国人民银行研究生部基金研究中心

出　　处：《证券市场导报》2004年第11期65-69,共5页Securities Market Herald

摘　　要：上市开放式基金(LOFs)与交易所交易基金(ETFs)的出现打破了长期以来所形成的“封闭式基金”与“开放式基金”的二元结构。但作为一种基金创新形式,LOF的推出也面临一些新的挑战。本文从上市开放式基金的运作机理出发,对上市开放式基金的市场“均衡”问题、套利机制问题、信息披露问题以及适合的基金类型进行了探讨,认为免佣基金、指数基金将是上市开放式基金的发展方向。The advent of LOFs and ETFs adds new members to the fund family. As a new form of investment, LOFs is to face challenges. Based on the analysis of its operational system of LOFs, this paper deal with market equilibrium, arbitrage, information disclosure and type of mutual fund with respect to this instrument. Eventually it comes to the conclusion that no-load funds and index funds will be the most appropriate fund type to launch LOF.

关 键 词：上市开放式基金 LOFs 交易所交易基金 ETFS 运作机理 中国 证券市场 指数基金 套利机制 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F832.39