货币供给扰动与股票市场反应  

Money Supply Surprise and Stock Market Response

作　　者：万解秋[1] 徐涛[1] 

机构地区：[1]苏州大学财经学院

出　　处：《广东社会科学》2005年第1期47-53,共7页Social Sciences in Guangdong

摘　　要：货币供给扰动(money supply surprise)指公众没有预期到的货币供给量的变化,传统经济理论认为货币供给的意外变动将影响股票市场,因而股票市场是货币政策传导渠道中的重要一环。本文分析了货币供给扰动对上海股票市场的影响,结果表明,货币供给扰动对上海股票市场的影响不大,而且还存在时滞。在不同层次的货币中,M1的扰动对市场的影响最为显著。但是,与传统理论的预测不同,M1的增加对股票市场有负面影响。这表明,股票市场还无法充当中国货币政策一个有效的传导渠道。

关 键 词：货币供给扰动股票市场M0 M1 M2 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]