再论中国证券市场过度反应实证检验——方法论与数据周期敏感性分析  

Reargumentation on overreaction hypothesis in China's securities markets: a casestudy for sensitivity analysis in methodology and data cycle choice

作　　者：赵振全[1] 苏治[1] 

机构地区：[1]吉林大学数量经济研究中心,吉林长春130012

出　　处：《学习与探索》2005年第1期201-206,共6页Study & Exploration

基　　金：2001年国家自然科学基金项目(70173043);2002 年教育部重点项目(AZ790005);2002 年教育部重大项目(AZJD790007)资助

摘　　要：过度反应作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战。我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上存在不同程度的偏差,结论的分歧主要源自这些偏差和数据选取周期的敏感性。中国证券市场输家组合在所有周期上均存在过度反应;赢家组合在短周期上存在反应不足现象,在长周期上反应过度,但存在滞后现象,滞后期长度与排序期长度负相关。

关 键 词：中国证券 有效市场 行为金融学 过度反应 反应不足 敏感性分析 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]