调节作用下投资策略的评价  

THE VALUATION OF INVESTMENT STRATEGIES UNDER REGULATION

作　　者：肖恒辉[1] 齐欢[1] 杨明[1] 

机构地区：[1]华中科技大学数学系,湖北武汉430074

出　　处：《经济数学》2003年第2期1-6,共6页Journal of Quantitative Economics

基　　金：国家自然科学基金资助项目 (70 0 710 12 )

摘　　要：本文用实物期权的方法评价调节作用下的投资策略 ,建立期权定价模型。模型中项目价值遵循均值返回过程 ,项目价值的路径采用数值模拟分析 ,文中运用动态规划方法推出期权定价公式 ,通过数值解法求解和分析数值结果 ,得出调节作用对投资的影响。This paper uses real options approach to value investment strategies under regulation,and sets up option pricing model.In the model,the value of the project,whose path is simulated and analyzed numerically,follows a Mean Reverting process,the paper derives the option pricing formula using dynamic programming method,by solving the formula numerically and analyzing numerical results.the influences of regulation on investment are found out.

关 键 词：投资评价 实物期权 均值返回过程 动态规划 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学] O221.3[理学—运筹学与控制论]