人民币行为均衡汇率模型研究  

作　　者：王维国[1] 黄万阳[1] 

机构地区：[1]东北财经大学数量经济系,大连116025

出　　处：《经济科学》2005年第2期48-57,共10页Economic Science

摘　　要：在McDonald提出的BEER模型的基础上,本文建立了一个人民币行为均衡汇率模型。实证研究对模型提供了强有力的支持,人民币实际有效汇率与贸易条件、开放度、政府支出、国外净资产之间存在协整关系。通过建立误差修正模型研究发现:人民币汇率错位修正机制存在,自我修正功能较弱,且有下降趋势;财政与货币政策变动对人民币实际有效汇率的短期影响显著,且有下降趋势;人民币名义有效汇率变动对人民币实际有效汇率的短期影响显著,且有提高趋势;而人民币兑美元名义汇率变动对人民币实际有效汇率的短期影响不显著。用均衡汇率模型对人民币汇率错位的测算表明,2001年人民币高估6%,2002年高估2.2%,2003年低估5.8%。研究结论的政策含义是人民币升值缺乏依据。

关 键 词：模型研究 行为 实际有效汇率 均衡汇率模型 短期影响 汇率错位 下降趋势 汇率变动 2001年 2002年 2003年 人民币升值 实证研究 贸易条件 政府支出 协整关系 修正机制 误差修正 政策变动 政策含义 研究结论 开放度 净资产 

分 类 号：F123.16[经济管理—世界经济] B848.4[哲学宗教—心理学]