中国银行业不良资产证券化信用风险评价研究  

A Study of Credit Risk of NPLs Securitisation in China

作　　者：阎庆民[1] 蔡红艳[2] 

机构地区：[1]中国银行业监督管理委员会 [2]中国华融资产管理公司

出　　处：《数量经济技术经济研究》2005年第8期74-83,共10页Journal of Quantitative & Technological Economics

基　　金：国家自然科学基金(70271010);北京社科基金的资助

摘　　要：本文首先论述了国际通用的各信用风险模型的适用条件,提出改进的KMV模型作为度量我国不良资产证券化信用风险的模型。同时,提出了计算其违约概率的方法。然后根据我国不良资产的实际情况,建立了一个具有普遍性的模拟的不良资产包,分析其证券化中各个不同发债规模下的信用风险,得出其资产变现收入在对数正态分布下和真实分布中的违约概率,为我国不良资产证券化的风险控制在一定程度上提供了理论依据和技术支持。This paper investigated the current credit risk models and proposed the modified KMV model to measure the credit risk in china. Then applying the KMV model to a simulated NPLs case, the paper computed the expected default probabilities corresponding to different possible issue volumes of bonds, both under the assumption of logarithm normal distribution/ normal distribution and with the real frequency distribution. This model could be applied to general cases.

关 键 词：不良资产证券化 信用风险 对数正态分布 真实分布 

分 类 号：F820.4[经济管理—财政学]