货币替代视角下的人民币汇率波动性研究  

Empirical Study of the Volatility Exchange Rate of RMB from the View of Currency Substitution in China

作　　者：张庆君[1] 

机构地区：[1]渤海大学金融系,辽宁锦州121013

出　　处：《大连理工大学学报（社会科学版）》2010年第4期6-11,共6页Journal of Dalian University of Technology(Social Sciences)

基　　金：辽宁省社会科学界联合会项目(2009lslktjjx-114)

摘　　要：文章采用GARCH模型测算了人民币汇率的波动性,并根据考虑货币替代因素的汇率决定数理模型,对人民币汇率的波动性及其影响因素进行了实证检验。采用自回归分布滞后模型和Johansen-Jusdius迹检验方法,对相关月度数据进行了变量之间长期关系的检验、最优滞后期的估计以及短期动态效果的考察。实证结果表明,人民币汇率波动性受货币替代因素影响较小,而受其前期自身变化的影响较大。By calculating the volatility of RMB exchange rate using GARCH model,the paper makes an empirical study of the volatility and the influential factors of RMB exchange rate based on a currency substitution model.The Autoregressive Distributed Lag Model and Johansen-Jusdius Trace Tests are also utilized to analyze the relationship of variables,estimate the optimal lag term,and investigate the short date dynamic result.The results showed that the RMB exchange rate volatility is less affected by currency substit...

关 键 词：汇率波动 货币替代 自回归分布滞后模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]