财富偏好、习惯形成与股票溢价之谜  

作　　者：陈彦斌[1] 徐绪松[2] 

机构地区：[1]中国人民大学经济学院,北京100872 [2]武汉大学商学院,武汉430072

出　　处：《统计与决策》2005年第12X期95-97,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金项目(70373018;70403020;70440003);中国人民大学"十五""211工程"<中国经济学的建设和发展>子项目

摘　　要：本文提出了同时包含有财富偏好和习惯形成的新效用函数,并构造了基于该效用函数的消费-投资组合模型。本文使用随机动态规划求解了模型,得到了最优解。此外,本文还使用最优解进行了数值模拟,发现投资者的相对风险规避系数的数值均小于3,从而解释了股票溢价之谜。

关 键 词：财富偏好 习惯形成 消费-投资组合模型 股票溢价 

分 类 号：O212[理学—概率论与数理统计] F830.59[理学—数学]