基于违约过程的企业债券定价模型研究  

Pricing Model of Corporation Bond with Default Process

作　　者：王琼[1] 袁泽沛[2] 冯宗宪[1] 

机构地区：[1]西安交通大学应用经济学博士后流动站,陕西西安710049 [2]武汉大学商学院,湖北武汉430072

出　　处：《武汉理工大学学报（信息与管理工程版）》2006年第2期104-107,共4页Journal of Wuhan University of Technology：Information & Management Engineering

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70171005)

摘　　要：在考虑企业债券违约风险的情形下,首先将违约看作具有不确定性的随机强度过程,对违约风险进行了建模。在此基础上进一步考虑市场风险对企业债券定价的影响,假设违约强度与无风险利率相关,建立了一个基于随机违约过程的企业债券定价模型。该模型放弃了传统的结构化模型中公司价值服从连续扩散过程的假设,使得模型可依据市场观测的数据进行企业债券的定价分析。A pricing model of corporation bond is built up, default assumed as a stochastic intensity process and related to risk-free interest rate. Closed form solution of the extended model is also derived.

关 键 词：违约 企业债券 强度过程 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]