中国股票市场资本配置效率评价——基于产业资本形成角度的实证分析  

The Allocation Efficiency of China Stock Market——an empirical analysis from the view of the formation of the industrial capital

作　　者：史代敏[1] 吴阳[1] 张永任[1] 

机构地区：[1]西南财经大学中国金融研究中心,四川成都610074

出　　处：《石家庄经济学院学报》2006年第2期182-187,共6页Journal of Shijiazhuang University of Economics

基　　金：教育部人文社会科学研究重大项目(02JAZJD790027)

摘　　要：传统意义上对于股票市场有效性的研究大多从信息效率的角度来考察,但站在实体经济的角度,有效配置资本才是建立股票市场的最终目的。只讨论信息有效性其实是以信息效率会自动传导至资本配置效率为前提的。分析了信息效率向资本配置效率传导的条件,然后从产业资本形成的角度出发,利用协整分析方法对中国股票市场上的资本配置效率进行了检验。笔者认为,在当前中国这样一个竞争不充分的股票市场上,信息效率向资本配置效率传导的条件并不具备。Using the traditional analysis method, we used to test the efficiency of the stock market mainly from the viewpoint of the efficiency of the information in the market. But the destination of construction for the stock market is to allocate the capital to the department with the most efficiency. This paper wants to test further whether the information efficiency may transmit to the efficiency of the capital allocation automatically on the precondition of testing the weak efficiency of the stock market.

关 键 词：有效市场 R/S分析法 资本配置有效性 协整检验 误差修正模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]