交易所与银行间两个国债回购市场的比较  

作　　者：陈学胜[1] 

机构地区：[1]山东工商学院会计学院

出　　处：《中国证券期货》2006年第5期66-68,共3页Securities & Futures of China

摘　　要：中国在1995年《中国人民银行关于揖盼逵时期深化利率改革的方案》中初步提出利率市场化改革的基本思路，1996年正式启动利率市场化改革的步伐。1996年1月3日，启动全国银行间同业拆借市场，当时的利率是由交易双方在人民银行确定的上限内协商决定的，6月1日完全放开了银行间同业拆借市场利率，实现由拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利率。随后在1997年6月正式启动全国银行间债券市场，同时放开了债券市场回购和现券交易利率。经过几年的努力，受管制的利率已经由114种降为30多种，利率管理制度改革的目标基本实现。目前，银行间同业拆借利率、债券回购利率已经完全由市场决定。在银行间债券市场上，国债、政策性金融债券和商业银行次级债券已经实现市场方式发行，由市场供求决定的收益率曲线正在逐步形成。

关 键 词：银行间同业拆借市场 国债回购市场 全国银行间债券市场 利率市场化改革 交易所 中国人民银行 同业拆借利率 政策性金融债券 市场资金供求 管理制度改革 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]