中国资本市场效率实证研究综述  

作　　者：王克敏[1] 赵宇恒[2] 

机构地区：[1]复旦大学管理学院 [2]吉林大学数量经济研究中心

出　　处：《投资研究》2006年第6期40-43,共4页Review of Investment Studies

摘　　要：有效市场假说强调，证券价格能够充分、及时、无偏地反映所有历史信息、公开信息和内幕信息．相应地，市场效率被分为三种不同程度：弱式有效、半强式有效、强式有效。对此，市场效率可以从两个角度验证：一方面，从正面直接检验证券价格与各种信息之间的关系，观察投资者能否从某些信息中获得超额收益；另一方面，反面检验与有效市场假说相悖的现象是否存在。进入20世纪90年代，我国学者结合中国股票市场运行实践，对市场有效假说进行了一些正、反面检验。

关 键 词：资本市场效率 中国股票 实证研究 20世纪90年代 有效市场假说 历史信息 市场有效假说 证券价格 半强式有效 内幕信息 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]