美元加息的“拇指法则”  

作　　者：张明 

出　　处：《经济展望》2006年第8期44-44,共1页Economic Outlook

摘　　要：美元加息对其他国家的影响，甚至可能超过对美国自身的影响。对于严重依赖外资流入的发展中国家而言，因美元加息而导致的外资流入减弱或者逆转，将会导致资本项目恶化，引发股市动荡、本币贬值甚至经济衰退。目前的情况与2000年的形势颇为相似。美国的股票市场和房地产市场都在高位运行，美元存在中长期贬值趋势，美国消费者在资产泡沫“财富效应”的驱使下大量消费，而美国的企业盈利状况并没有出现同步增长。一旦加息过度，美国企业的利润将受到挤压，股票市场和房地产市场可能出现暴跌，银行体系可能形成一系列坏账，大的公司丑闻可能再度出炉，美元可能大幅贬值。这一切都是美联储不愿意看到的情况。除非美国通胀率出现大幅异动，美联储的加息周期将会结束。

关 键 词：加息 美元 美国企业 发展中国家 房地产市场 “拇指法则” 本币贬值 “财富效应” 外资流入 

分 类 号：F837.122[经济管理—金融学]