大型可租性投资项目的多阶段决策实物期权模型  

作　　者：曾力勇[1] 裘亚峥[2] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,长沙410082 [2]中南大学数学与计算技术学院,长沙410075

出　　处：《统计与决策》2006年第16期53-55,共3页Statistics & Decision

基　　金：湖南省自然科学基金资助项目(03JJY4059)

摘　　要：对于大型可租性投资项目多阶段投资决策,传统的NPV法无法正确地评价其管理的柔性价值,本文引入实物期权理论,指出实物期权是对实物投资的选择权,对于多阶段的投资开发项目,当每一阶段完成后,即拥有了对后续阶段的投资期权。本文针对企业投资大型可租性项目的多阶段决策建立了相应的实物期权模型,并给出了每一阶段的期权价值以及最佳投资点的临界价格。

关 键 词：投资决策 实物期权 临界价格 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]