金融产品创新系列讲座之五 剥离抵押担保债券  

作　　者：孙森 李媛媛 

出　　处：《华北金融》2007年第2期65-66,共2页Huabei Finance

摘　　要：剥离抵押担保债券（Stripped Mortgage—backed Securities SMBS）是一种衍生的住房贷款抵押证券。其做法是将由房地产抵押贷款本金产生的现金流和由利息产生的现金流相剥离，并分别以两类现金流为基础发行贷款本金债券（PO）和利息债券（IO），从而使债券收益的分配从按比例分配转变为不均衡的分配。剥离担保抵押债券是继担保抵押债券证券（Collateralized Mortgage Obligations CMO）创立后另一个最主要的住房抵押贷款证券化的衍生创新品，1986年7月由美国联邦国民抵押贷款协会创立。

关 键 词：抵押担保债券 金融产品创新 住房抵押贷款证券化 贷款抵押证券 担保抵押债券 按比例分配 讲座 贷款本金 

分 类 号：F832.4[经济管理—金融学]