证券资本国际流动形式与货币政策有效性分析  

An Analysis on the Composition of International Portfolio Investment and Effectiveness of Monetary Policy

作　　者：徐明东[1] 田素华[2] 

机构地区：[1]复旦大学金融研究院 [2]复旦大学世界经济研究所

出　　处：《国际金融研究》2007年第3期61-67,共7页Studies of International Finance

基　　金：教育部人文社会科学立项课题<证券资本国际流动形式与货币政策效应研究>(项目批准号:02JA790017);上海哲学社会科学规划课题<外资银行信贷偏好对东道国资源配置的影响分析>(项目批准号:2005BJL001)的资助

摘　　要：本文结合了国际资本流动新特征在金融资产中引入股票资产对Kouri和Porter(1974)抵消系数模型进行扩展,并对美国等10国国际资本流动与货币政策有效性作了经验分析。结论显示国际资本流动与货币政策有效性关系取决于股票资本和债券资本流动对国内货币政策变动的综合结果。This paper will expand the Kouri＆Porter＇s Offset Coefficient model （1974） , introducing equity investment with the new character of international investment, and estimate 10 sample countries＇ offset coefficients empirically. The result shows that the efficiency of monetary policy depends on the overall influence of debt investment and equity investment.

关 键 词：国际股票资本流动 国际债券资本流动 货币政策有效性 抵消系数 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]