基于股权结构的公司反收购研究  

作　　者：陈庆红[1] 

机构地区：[1]成都理工大学商学院

出　　处：《国有资产管理》2007年第4期62-64,共3页State Assets Management

摘　　要：反收购是指目标公司为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司的行为。反收购发生于敌意收购的情况之下。敌意收购．只是针对善意出价收购而言．是指收购方在事先未取得目标公司控制者同意或配合的情况下．不顾被收购方的意愿而强行收购目标公司．夺取其控制权的收购行为。从20世纪90年代初期我国创建证券市场至今的10多年间．随着我国资本市场逐步对外开放．公司收购越来越多．但敌意收购与反收购数量不多。但是经过近几年股市的持续下跌．价值被低估的上市公司大量出现；2005年开始进行的股权分置改革将导致上市公司股权分散加剧；2005年10月．中石油首开我国主动性要约收购的先河；再加上2006年1月新的《证券法》、《公司法》的实施和允许外国投资者对A股的战略投资．这些都导致敌意收购的目标公司选择范围扩大．收购方式得到拓展．收购资金来源渠道增加．敌意收购的可能性大大增加。而在过去为数不多的敌意收购案例中．经常暴露出收购方动机不纯．收购者在取得控制权后．为了短期利益“掏空”目标公司的现象时有发生。我国公司反收购能力的提高迫在眉睫。

关 键 词：目标公司选择 反收购 股权结构 20世纪90年代初 控制权转移 敌意收购 收购方式 股权分置改革 

分 类 号：F426.22[经济管理—产业经济]