风格投资与收益协同性——基于上证180指数调整的实证分析  

On the Coordination between Style Investment and Return ——An Analysis Based on the Adjustment of Security Index 180

作　　者：宋威[1] 苏冬蔚[2] 

机构地区：[1]南华工商学院金融系,广州510507 [2]暨南大学金融系,广州510632

出　　处：《当代财经》2007年第8期50-54,共5页Contemporary Finance and Economics

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70572065);广东省自然科学基金资助项目(5006057)

摘　　要：风格投资与收益协同性是行为金融学的一个崭新课题。通过构建上证180指数成份股和非成份股投资组合,利用多元回归分析对2002至2006年上证180指数成份股调整事件进行的实证分析,我们发现在指数中增加股票后,股票收益的市场风险系数显著增加;反之,从指数中剔除股票后,股票收益的市场风险系数显著下降。这一实证结果表明,我国证券市场上存在收益协同性,而且协同性表现出较强的风格投资特征。因此,风格投资是产生收益协同性的重要原因。

关 键 词：风格投资 收益协同性 事件研究法 上证180指数 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]