人民币汇率与购买力平价的互动关系:——一个VEC模型分析  

The Dynamic Interactive Relation between RMB Exchange Rate and PPP——An Analysis Based on the VEC Model

作　　者：吴信如[1] 

机构地区：[1]华东师范大学商学院,上海200062

出　　处：《财经研究》2007年第8期4-16,共13页Journal of Finance and Economics

基　　金：教育部人文社会科学规划基金(05JA790026)

摘　　要：文章基于Johansen协整检验和向量误差修正模型估计,研究了人民币汇率与购买力平价的长期互动关系。结论显示,人民币汇率取决于购买力平价,也反过来影响购买力平价,汇率变动对价格来说具有显著的渠道效应。因此,购买力平价可以作为确定人民币均衡汇率的一种参照,但在确定人民币汇率调整路径时,应该考虑汇率对国际相对价格、尤其是本国价格的潜在影响。This paper establishes a vector error correction model to examine the dynamic interactive relation between RMB Exchange rate and PPP in the past two decades. It shows a dynamic equilibrium between the two economic variables in the long run.

关 键 词：人民币汇率 购买力平价 汇率渠道效应 协整检验 向量误差修正模型 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]