我国央行票据的功能及效应  

作　　者：郑晓玲[1] 

机构地区：[1]苏州大学商学院,江苏苏州215021

出　　处：《统计与决策》2007年第16期121-123,共3页Statistics & Decision

摘　　要：文章分析了央行票据作为我国公开市场操作工具的产生原因,通过与国债作为公开市场操作工具相比,央行票据作为对冲基础货币的手段存在不足,将央行票据的功能定位为过渡性的对冲政策工具。文章进一步结合我国央行票据的操作实践,分析了其"滚雪球"效应、对冲成本效应、挤出国债效应、流标及折价效应,最后指出央行票据不宜成为长期主流的政策工具,应该加大财政政策与货币政策的配合,让国债尽早成为公开市场操作的主流工具。

关 键 词：央行票据 公开市场业务操作 对冲政策工具 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]