香港创业板:在困境中谋求改革  

作　　者：欣士 

出　　处：《深交所》2008年第1期62-65,共4页Shenzhen Stock Exchange

摘　　要：1999年成立的香港创业板在初期发展很快,吸引了大批企业上市,但从2002年起陷入困境,每年新上市公司和企业融资额持续减少,上市公司质量普遍较差,近半数亏损,财务丑闻不断,交易不活跃。造成香港创业板发展困境的原因包括:一是本地上市资源严重不足,受到多种外部因素制约;二是企业上市标准设计不合理,质量差、运作极不规范的企业混杂其中;三是与主板转板过早,劣质公司在创业板内沉淀;四是板块设立初期的上市公司集中于单个行业,个别行业不景气对市场整体冲击很大。香港证监会和港交所2006年1月开始谋划创业板改革,并公布了三套方案。尽管业内人士多倾向于另立一个类似于AIM的新市场,但监管部门认为,未来的改革方向是:提高创业板公司上市门槛,确保创业板上市素质,减少创业板公司的上市成本,不会采取英国另类投资市场(AIM)把审批上市权利交给保荐人的监管模式。

关 键 词：香港创业板 改革 新上市公司 企业上市 海外 上市公司质量 另类投资市场 香港证监会 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F830.91