利率、汇率联动与资本市场的关联效应  

作　　者：苏均和[1] 

机构地区：[1]上海财经大学统计系副教授,上海200433

出　　处：《探索与争鸣》2008年第2期64-68,共5页Exploration and Free Views

摘　　要：利率平价理论是解释、预测利率和汇率之间关系的比较经典的理论,许多国家的实证研究表明,它能够较好地解释发达国家汇率变化的规律。通过对20世纪70～90年代日本、德国、泰国汇率波动的历史回顾与比较,可以得出以下几个方面的启示:一国在经济崛起的过程中,会自然而然地遇到汇率升值的压力,汇率必然要随着这种趋势进行调整;汇率的波动会通过进出口贸易、物价、市场心理预期和资本流动影响市场利率和证券价格的波动;浮动汇率、放开资本管制、保持独立的货币政策是大国经济的必然选择;政策目标的取舍方面要强调维护国内货币政策的自主性,绝不能让货币政策成为汇率政策的附庸;在本国汇率存在波动压力时,应避免宏观经济政策对货币升值做出过度反应。

关 键 词：利率 汇率 资本市场 

分 类 号：F820[经济管理—财政学] F831.6F831.51