基于资本资产定价模型的控制权收益度量  

The Measure of Benefits of Control Right Based on CAPM

作　　者：杨松[1] 王平[1] 肇启伟[2] 

机构地区：[1]四川大学工商管理学院,成都610064 [2]四川大学科技产业集团,成都610064

出　　处：《财经科学》2008年第5期32-39,共8页Finance & Economics

基　　金：教育部博士点基金项目(20060610048)

摘　　要：基于资本资产定价模型角度,本文认为控制权收益为市场组合收益与控制权的风险溢价之和。进一步,利用中国沪市A股上市公司的数据样本,本文度量了A股上市公司控制权收益的大小以及研究了控制权收益的影响因素。研究发现,控制权收益的影响因素表现出很强的年度差异特征,并且影响控制权收益的程度表现出递减的趋势。Based on CAPM, this paper argues that the benefit of control fight equals the sum of market portfolio income and control investing risk premium. Further, the paper numerically measures the benefits of control right of listed companies in China Shanghai A stock market. The researches find out that the influencing factors show distinct yearly variation and that they have diminishing tendency in influencing the benefit of control fight.

关 键 词：控制权收益 市场组合收益 资本资产定价模型 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224