人民币汇率变动投资效应的企业特征  

作　　者：田素华[1] 

机构地区：[1]复旦大学世界经济系

出　　处：《世界经济》2008年第5期44-55,共12页The Journal of World Economy

基　　金：国家社会科学基金项目(项目批准号07BJL043);上海市哲学社会科学规划课题(项目批准号2005BJL001)资助

摘　　要：汇率变动会通过利率平价条件影响投资者的资产选择,也会通过购买力平价条件影响商品国际竞争力,企业在汇率变动条件下的投资决策主要是基于对汇率变动的财富效应、需求效应、成本效应和风险效应的综合考虑。我们以引入风险因素的效用函数为基础,分析了汇率制度改革(2005年7月21日)前后,人民币汇率变动对不同类型企业的投资影响以及对中国不同资金来源的影响。我们的研究显示,人民币对美元汇率波动幅度加大和对美元持续升值,有助于港澳台商投资企业、外商投资企业和个体经营企业投资增加,其新增投资主要来自企业自有资金、自筹资金和外商直接投资以及国内贷款。

关 键 词：汇率变动 投资效应 企业类型 资金来源 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F224