中国权证市场理论价格及偏离度的面板数据分析  

The Study of Chinese Warrants Market:Empirical Perspective

作　　者：宋李健[1] 张林[1] 

机构地区：[1]中央财经大学,北京100081

出　　处：《中央财经大学学报》2008年第7期32-36,共5页Journal of Central University of Finance & Economics

基　　金：中央财经大学研究生科研创新课题

摘　　要：本文从中国权证市场选取了六只代表性的权证,运用修正的Black—Scholes模型(以下简称B-S模型),分析计算了6只权证的理论价格。我们发现权证的市场价格与理论价格存在很大的偏差,我们定义其为偏离度。为了解释偏离度的影响因素,我们运用面板数据模型(Panel Data Model)对其进行了数量分析。分析结果表明,我国中国权证市场存在一定的投机氛围,但造成投机的主要因素是缺乏卖空机制。

关 键 词：权证 理论价格 市场价格 偏离度 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]