中国虚拟经济的关联性与价格波动研究  

作　　者：沈军[1] 白钦先[2] 

机构地区：[1]暨南大学,510632 [2]辽宁大学金融学,110036

出　　处：《财贸经济》2008年第9期22-27,45,共7页Finance & Trade Economics

基　　金：国家自然科学基金项目(编号：70573042);广东省哲学社会科学规划项目(编号：07E12);暨南大学人文社科项目(编号：006JSYJ004)的阶段性成果

摘　　要：虚拟经济的关联性与价格波动研究是虚拟经济研究的基础性内容之一。本文分阶段对中国虚拟经济相关变量的相关性、因果关系与脉冲相应等关联性进行实证研究,并运用GARCH模型对代表中国虚拟经济价格系统的股市价格指数和房地产价格指数以及代表中国实体经济价格系统的CPI指标进行波动性分析。基于中国2000—2007年数据实证研究表明:(1)中国虚拟经济受流动性过剩与金融开放双重冲击,金融开放的影响超过流动性过剩,2005年后股市与房市同步现象显著;(2)中国虚拟经济与实体经济价格波动存在明显差异,房市价格波动对股市价格波动有一定的溢出效应。本文提出开放条件下虚拟经济的可持续发展是缓解流动性过剩的关键,防止股市与房市暴涨暴跌应当成为中国宏观调控的着力点之一。

关 键 词：虚拟经济 关联性 价格波动 双重冲击 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F726F224