美国大豆期货市场与现货市场价格传导关系研究  

An Analysis on Price Conductive Relationship in United States Soybean Spot-Futures Markets

作　　者：王可山[1] 余建斌[2] 

机构地区：[1]北京物资学院经济学院,北京市101149 [2]华南农业大学广东农村政策研究中心,广东广州510642

出　　处：《中国流通经济》2008年第9期64-67,共4页China Business and Market

基　　金：国家自然科学基金项目<中国农产品期货市场功能与现货市场关系研究>(项目编号:70473088)的部分研究成果。

摘　　要：对美国大豆期货市场与现货市场价格传导关系的实证分析表明,美国大豆期货市场与现货市场相关性较强,期货市场与现货市场之间存在显著的长期均衡关系;期货市场和现货市场存在误差校正机制,当偏离两者的长期均衡关系时,重新回到原有均衡关系的调整速度较快;期货市场与现货市场相互引导,但现货市场的引导作用大于期货市场。文章提出,发现价格和套期保值是期货市场最基本的功能,这些功能的发挥与现货市场的发展密切相关。期货市场的产生与发展并不是对现货市场的替代,而且在完善的市场体系中,现货市场对期货市场具有较强的引导作用,现货市场发展的程度是影响期货市场功能发挥程度的关键因素。不断改善现货市场环境,加强现货市场建设,是促进期货市场快速发展的现实选择。The authors study the price conductive relationship between United States soybean futures markets and spot markets. The greater correlation and distinct long-run equilibrium relationship indwell United States soybean spot-futures markets, and soybean markets have long co-integration relation and error correction mechanism. Once long-run equilibrium relationship be broken, the regress move quickly, and soybean spot markets has been a core factor to affect soybean futures markets in United States.

关 键 词：美国 大豆 期货市场 现货市场 价格传导 

分 类 号：F733[经济管理—产业经济]