资产相关结构对投资组合风险测度的影响分析  

作　　者：任仙玲[1] 叶明确[2] 张世英[1] 

机构地区：[1]天津大学管理学院,天津300072 [2]上海大学国际工商与管理学院,上海200444

出　　处：《统计与决策》2008年第19期38-40,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70671074)

摘　　要：文章从分析金融资产收益率的统计特征入手,以GARCH模型为基础,用非对称幂分布描述组合资产中各金融资产收益率的边缘分布函数,在多种Copula函数情形下计算组合资产的风险值VaR及ES。结果表明:基于由多元Clayton Copula和多元Gumbel Copula组成的混合Copula函数较好地刻画了多只股票的相关结构,而且ES比VaR能够较准确地估计组合资产的尾部风险。

关 键 词：GAKCH模型 VALUE-AT-RISK 非对称幂分布:多元Copula函数 EXPECTED Shortfall 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]