养老保险改革对家庭储蓄率的影响:中国的经验证据  

Pension Reform and Household Saving:the Chinese Case

作　　者：何立新[1] 封进[1] 佐藤宏[2] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院,邮政编码200433 [2]日本一桥大学经济学院

出　　处：《经济研究》2008年第10期117-130,共14页Economic Research Journal

基　　金：日本学术振兴会项目(No.18.06312;18203018);教育部人文社会科学项目"人口年龄结构变化的劳动力市场效应"(05JA790020);教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目"统筹城乡就业研究"(07JZD0023);国家哲学社会科学规划项目"人口年龄结构变动下中国养老保险体系的可持续性研究"(06CJL004)的资助

摘　　要：本文利用1995年和1999年城镇住户调查数据(CHIPS)分析中国养老保险制度改革对家庭储蓄率的影响,从一个新的角度解释20世纪90年代中后期中国家庭储蓄率上升的原因。1995—1997年间中国对城镇企业职工进行的养老保险制度改革使得企业职工养老金财富发生变化,这种养老金财富的变化具有外生性,因而这项改革可以作为一项政策实验用来识别养老金财富对家庭储蓄率的影响。研究结果表明:中国的储蓄行为可以由生命周期模型解释;养老金财富对于家庭储蓄存在显著的替代效应,这一效应平均为-0.4—-0.3左右;但不同家庭这种替代效应有明显差异,户主年龄在35—49岁的家庭,储蓄率会显著受到养老金财富的影响,其他家庭这一影响并不显著。This paper estimates the effect of public pension reform on the household saving in urban China and explains the rise of Chinese household saving ratio in middle and late 1990es from a new perspective. The 1995--1997 pension reform has caused changes in the pension wealth of the employees in non-public sectors. This exogenous varies of pension wealth are used to identify the effect of pension wealth on household saving ratio. Using data from the urban household income survey of 1995 and 1999, we find that pension wealth has a statistically significant substituting effect on households saving and this effect is -0.3 to -0.4 on average. However, the effect varies across different age groups： in the case when the age of the household head is 35--49, the effect is significant, while in other age groups, the effect is not significant.

关 键 词：养老金财富 家庭储蓄 生命周期假说 

分 类 号：F842[经济管理—保险] F832.22F224