风险传染效应在牛市、熊市中的异化现象——来自A+H双重上市公司的证据  

作　　者：李勇[1] 李传乐[2] 

机构地区：[1]华南师范大学数学科学学院,广东广州510631 [2]中国人民大学博士后流动站招商银行博士后科研工作站,广东深圳518040

出　　处：《金融发展研究》2008年第11期62-65,共4页Journal Of Financial Development Research

基　　金：国家自然科学基金青年项目(10801137);广东省自然科学基金博士科研启动项目(8451063101000726)

摘　　要：本文基于向量GARCH模型,对双重上市公司A股与H股在不同市场环境下的风险传染效应进行了实证研究。研究表明,风险传染效应在牛市、熊市中存在着异化现象。在牛市阶段,A股对H股存在单向的风险传染效应;而在熊市阶段,A股与H股之间存在双向的风险传染效应,其中H股对A股的风险传染效应更加强烈。对风险传染效应的异化现象试着给出了解释原因并提出政策建议。

关 键 词：风险传染效应 异化现象 A+H 向量GARCH 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]