金融契约理论:基于控制权视角的最新研究  

Financial Contract Theory: the New Advancement Based on Control Rights

作　　者：徐细雄[1] 易娟[2] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030 [2]中国人民银行重庆营业管理部,重庆400011

出　　处：《财经科学》2009年第2期9-17,共9页Finance & Economics

基　　金：国家自然科学基金项目"大股东控制下的中国上市公司资本配置行为研究"(编号:70772100);教育部博士点基金项目"基于控制权私有收益的上市公司资本配置行为研究"(编号:教技发中心函(2006)26号);重庆大学高层次引进人才科研启动基金"基于控制权动态配置的企业融资契约设计及其治理效应研究"(编号:0903005104830)资助

摘　　要：如何构建有效的金融契约是经济转型过程中提升我国企业公司治理效率、保护投资者利益的关键。最近兴起的金融契约理论突破传统的现金流思路,从控制权视角考察企业内部控制权配置机制及对各利益主体行动策略的影响。论文从控制权视角出发,系统回顾了金融契约理论的相关成果,并指出了目前该领域研究存在的主要局限。本文研究将对我国企业融资决策、内部公司治理和外部资本市场金融创新等具有一定的实践启示。How to construct effect financial contract is the key to improve corperate governance and investor protection. Breaking through traditional cash flow approach, financial contract theory start to analyze the allocation of control rights and its effect on different stakeholders, This paper reviews the latest research fruits about financial contract theory from the viewpoint of control rights, and points out the main shortcomings in this field. This research will be of some help to Chinese reform on corporate governance and financing innovation.

关 键 词：金融契约 控制权私有收益 控制权动态配置 

分 类 号：F830.4[经济管理—金融学] F224