企业战略投资的分类治理——基于交易治理期权观的视角  

The Governance on the Firm Strategic Investment Based on the Option Theory

作　　者：陈梅[1] 

机构地区：[1]东北财经大学内部控制与风险管理研究中心博士后流动站,辽宁大连116025

出　　处：《经济管理》2009年第2期78-83,共6页Business and Management Journal ( BMJ )

基　　金：中国博士后基金项目"行为决策与企业战略研发投资风险的期权博弈管理研究"(20070410352);国家社会科学基金项目"转型经济中公司治理与绩效研究"(08CJL017)。

摘　　要：在不确定和竞争的环境下,企业战略投资价值实现方式的选择或治理模式的选择成为关系战略投资战略价值实现的根本问题。若基于交易成本理论来选择战略投资的治理模式,势必影响企业的重大战略时机和战略价值的实现;而基于期权观的治理理论来选择战略投资的治理模式,不但可以确保战略投资灵活性期权价值的实现,而且能最大化实现企业的战略价值。本文对企业的4类战略投资(技术研发投资、战略原料投资、战略市场投资、战略人力资本投资)的治理问题的具体分析证明了期权治理观的观点。In the uncertain and competitive environment, the governance on the strategic investment gives an important impact on the strategic value of this investment. And this governanve mode should not be made based on TCE, but based on the option theory, to maximize the flexible strategic value of the invest. The governance problem of the four kinds of strategic investment （such as strategic R＆D, strategic material investment, strategic market investment, strategic human capital investment） attest to this issue.

关 键 词：战略投资 治理 不确定性 期权 

分 类 号：C934[经济管理—管理学]