基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制研究  

Maximum Social Surplus-Based Call Auction Trading Mechanism

作　　者：许香存[1] 李平[1] 曾勇[1] 

机构地区：[1]电子科技大学管理学院

出　　处：《管理学报》2009年第3期396-400,412,共6页Chinese Journal of Management

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70703002);教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目(教技司[2005]2号);教育部优秀青年教师资助计划资助项目(教人司[2003]355号);电子科技大学中青年学术带头人+创新团支持计划;电子科技大学青年科学基金资助项目

摘　　要：为了设计一种更有效的价格产生方式,以社会剩余最大化为基础,将修正的Vick-rey双向拍卖模型引入多单位的竞价市场,并在此基础上引入最小剩余量、市场压力和参考价格原则,构造了一个基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制(称为Min-Max交易机制)。通过分析交易者在该交易机制下的策略行为,发现交易者通过低报数量操纵价格几乎是不可能的,并且Min-Max交易机制比k-DA产生更大的社会剩余。From maximum social surplus, modified Vickrey model was introduced into multiple u- nit auction market to design an efficient matching algorithm, and the minimum order imbalance, market pressure and reference price were introduced into matching algorithm to form a call auction mechanism, namely rain-Max trading mechanism based on the maximum social surplus. The traders＇ quote strategy was analyzed. The results show that the price manipulation by under-report trading volumes is almost impossible and rain-Max trading mechanism produces more social surplus than that of k-double auction.

关 键 词：集合竞价 交易机制 匹配算法 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]