次贷危机冲击下的美国拍卖利率证券市场  

The Auction Rate Securities Market Influenced by the Subprime Crisis

作　　者：陈斌[1] 刘漪[1] 

机构地区：[1]中国社科院金融研究所

出　　处：《银行家》2009年第3期75-78,共4页The Chinese Banker

摘　　要：拍卖利率证券（Auction Rate Securities、简称ARS），是一种由市政当局、学生贷款机构、其他发行人发行的长期债务工具，也可队是封闭式基金发行的拍卖利率优先股（Auction Rate Preferred Stock．简称ARPS），两者都通过荷兰式拍卖设定拍卖间隔期利率，拍卖间隔期通常有7天、28天或35天。拍卖利率证券最小面值通常为25000美元，因此投资者一般为机构投资者、公司及富裕的个人。由于持有者可以在每次利率重设的拍卖中以面值出售此种证券，因此这种证券被许多投资者视为流动性极强的短期投资工具。

关 键 词：荷兰式拍卖 证券市场 利率 机构投资者 美国 危机 投资工具 贷款机构 

分 类 号：F713.359[经济管理—产业经济] F831.51