通货膨胀、证券及房地产市场收益——源自中国过度货币供给时期的证据  

作　　者：李巍[1] 谭之博[1] 

机构地区：[1]华东师范大学商学院,上海200241

出　　处：《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》2009年第2期105-110,共6页Journal of East China Normal University（Humanities and Social Sciences）

基　　金：国家自然科学基金项目(7087304);上海市哲学社会科学规划办一般项目(2008BJB028)的阶段性研究成果

摘　　要：通过建立一个由货币供应增速、通货膨胀、证券市场收益以及房地产市场收益指标组成的向量自回归(VAR)模型,利用中国的月度数据(2002年9月—2008年6月)对这些参变量的长期协整关系和短期的调整动力学进行相关的时间序列分析,其估计结果显示,货币供应增速、通货膨胀和证券市场收益之间存在着长期的协整关系,但房地产市场收益指标未进入长期协整关系式;短期内,货币供应增速不会对其他参变量产生冲击影响。因此,面对当前的金融经济危机,宏观当局必须沉着应对,在采取措施刺激经济保持稳定增长的同时,也需防止通货膨胀的再度发生。

关 键 词：货币供应增速 通货膨胀 证券市场收益 房地产市场收益 向量自回归协整分析 

分 类 号：F293.3[经济管理—国民经济] F822.5F832.51F224