基于公司业绩波动性的股权制衡治理效应研究  

作　　者：李琳[1] 刘凤委[2] 卢文彬[2] 

机构地区：[1]上海对外贸易学院会计学院 [2]上海国家会计学院

出　　处：《管理世界》2009年第5期145-151,共7页Journal of Management World

基　　金：国家自然科学基金(编号:70672118);上海哲学社科规划青年课题(编号:2007EJB005);上海高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金;上海市教育委员会重点学科建设项目(编号:J51202)的支持

摘　　要：公司治理模式的优劣,不应简单以公司业绩水平高低评价,业绩波动性等风险指标同等重要。本文就股权制衡这一治理结构安排与公司业绩波动性水平进行实证检验,发现股权制衡能够显著降低公司总资产收益率、公司价值的纵向波动性和横向离散程度。基于风险与收益相配比的基本原则,本文对现有关于股权制衡会降低公司业绩水平的研究结论提供了新的解释,为进一步认识股权制衡的公司治理功效提供了支持性证据。

关 键 词：股权制衡 业绩波动 决策控制 代理问题 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F272