投资者认知偏差与实物期权的行为定价  

作　　者：叶德珠[1] 陈莹[2] 

机构地区：[1]暨南大学经济学院金融系 [2]深圳大学经济学院

出　　处：《经济前沿》2009年第5期20-28,共9页Forward Position in Economics

基　　金：2008年广东省教育厅育苗工程项目(wym08051);2008年广东省社科基金项目(08YE-05);广东省人文社科重点基地暨南大学金融研究所招标课题(200807)的阶段性成果

摘　　要：以投资者理性及诸多严格假设条件为前提,Black—Scholes公式解决了金融期权的定价问题。但在实物期权实践中,投资者存在诸多系统性认知偏差,从而可能导致定价偏误。本文从比较静态分析的角度,讨论了过分乐观、过度自信、短视、损失规避等认知偏差对投资者实物期权定价的影响,并以这种行为定价思想逻辑地解释了投资、公司治理等实物期权实践中一些典型的异常现象。

关 键 词：认知偏差 实物期权 行为定价 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学] F830.91