我国股票市场估值异常现象实证研究  

作　　者：门彦顺[1] 赵冀 

机构地区：[1]河南工业大学经济贸易学院,河南郑州450052 [2]国信证券北京管理总部,北京100034

出　　处：《吉林工商学院学报》2009年第2期35-39,46,共6页Journal of Jilin Business and Technology College

摘　　要：自2005年4月股权分置改革启动到现在,我国股票市场的运行基础发生了巨大的改变,全流通的改造使得各种价值估值模型应用的基础环境得以改善。但我国证券市场的效率低下,使得简单地套用估值模型存在一定问题。本文以2005年4月到2008年4月我国沪深A股数据为样本,就我国股市的规模异常现象和市净率异常现象进行了研究。表明,我国股市规模异常现象仅在一定程度上存在且具有漂移性,但投资中小流通市值的股票组合对获得较高的投资收益有很大的帮助。而市净率异常现象在我国股票市场显著存在,并且具有较好的稳定性,从而投资市净率较小的股票组合往往能够获得较高的收益。

关 键 词：股票估值模型 规模异常 市净率异常 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]