负债期限结构选择与企业投资行为关系研究——基于利益冲突的视角  

作　　者：李成[1] 吕博[1] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710061

出　　处：《广西社会科学》2009年第5期48-51,共4页Social Sciences in Guangxi

基　　金：中国博士后科学基金会第四十四批科学基金资助项目(20080441178)

摘　　要：股东—债权人冲突易引发过度投资和投资不足两种不同的后果,而负债水平的增加将会影响出资者的出资行为。如果企业的新增投资项目风险比企业投资新项目前的风险大,则容易出现过度投资问题;如果新增投资项目的风险比企业投资新项目前的风险小,则易出现投资不足问题。当股东—经理利益一致,且其他条件如负债比例、企业经营风险等一定的情况下,新增项目风险越大,过度投资越严重;相反,新增项目风险越小则投资不足越严重,并且过度投资与投资不足的程度随着负债比例的上升而加大。由此可见,项目风险是影响负债期限结构作用发挥的重要因素。

关 键 词：负债融资 期限结构 投资行为 

分 类 号：F724[经济管理—产业经济]